时间游戏(精)/金融哲学系列

作者:周洛华
责编:王永长

ISBN：9787564243418

单价：88.0

出版年月：2024-04-01 00:00:00.0

出版社：上海财经大学出版社

币制：CNY

图书分类：社会科学

分类号： F069.9

语种：CHI

页数：367

装帧：精装

开本：32开

丛书：金融哲学系列

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评分：5.0

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自序
时间到底是什么
时间的维度
时间的构成
时间的形式
时间的创造
时间的买卖
集体游戏
共同风险
游戏的发起
游戏的切换
游戏的维持
游戏的结束
“人上人”模式
模式形成的原因
维持游戏的机制
个体应对的策略
“天外天”模式
模式形成的原因
维持游戏的机制
个体应对的策略
个体玩家与游戏组织者
弱者靠关系
强者靠能力
个体强弱决定游戏类型
游戏组织者的既得利益
游戏场景与攻略
定价与报价
利率
通货膨胀
债务危机
货币政策
企业家精神
双轨制
金钱与效率
房产游戏
股票游戏
捷径与大道
规则与产权
老龄化社会与中等收入陷阱
内需与外需
电力与算力
面子、孝子与种子
人性与算法
人设与角色
后记
参考书目

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导语

本书里面充满了想象和力量，就像是反出南天门的孙猴子，从金融系破门而出，开创了一片新天地。这将又是一本“跨界之作”：将金融学、人类学、生物学和社会学融为一体，就像一个收拾院子的园丁一样，把各种花草摆放在看起来舒服的地方，并把园艺工具物归原处。这将是一场思想旅行，读后会使你感觉心情舒畅，头脑清晰。

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内容简介

尤金·法玛获奖后披露：“如果有效金融市场假说是正确的，那么，市场要每隔3000年才有一次5倍标准差的涨幅或者跌幅，而实际情况却是每隔3—4年就出现一次。”模型预测的是“蟠桃会”，而实际市场走的是“奥运会”。危机中，市场经常出现数学模型不能解释的问题——而且每次都有一批模型的信徒们爆仓。金融学简直是被时间追着打脸：用新的数学方法解释了一个现象，打上了一个新补丁，创造了一个新模型。其实，这是在为下一次危机招募新的受害人。于是，费雪·布莱克临死前说：“金融学应该是社会学和人类学的一部分。”他的话使我跳出模型的框架，转而用另外一种眼光看时间——时间是身边风险和远方机会的组合。有效金融市场没有无风险套利机会，这就消灭了我们身边的机会，让人踏踏实实地埋头苦干；否则，人们就会热衷于走捷径、赚快钱。这样的话，社会就会充满浮夸和奢靡，并给未来埋下危机的风险。公平社会为大家创造一个“远方和未来有机会”的念头。让人感觉未来值得期待，值得奋斗，值得创造。于是，眼前的“伤疤”和苟且都变得可以忍受了；否则，社会就会充斥着内卷和哀怨，并将给未来埋下衰退的风险。身边风险让我提心吊胆、兢兢业业并谨小慎微地处理眼前的事务；远方机会让我枕戈待旦、摩拳擦掌并跃跃欲试地准备未来的探索——这是人类，乃至任何物种的进化规律。

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作者简介

周洛华，金融学副教授、经济学博士，美国达特茅斯学院塔克商学院金融学博士后研究员，历任大房鸭公司董事长、东方网CFO、上海大学经济学院副院长、上海市宝山区发改委副主任，拥有丰富的资本市场经验，著有《货币起源》《市场本质》《估值原理》《金融工程学》（普通高等教育“十一五”国家级规划教材）等学术著作与教材。

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前言

我从不声称自己找到了资本市场的普遍真理并能够解决其他投资人的问题。我只是对我自己的生活和投资经历进行了思考。写完这本书的时候，我感觉自己来到了能够让自己暂时停止思考的地方——因为我获得了内心的平静。在这本书的写作过程中，我肯定对您说了实话。但是，我不肯定这些实话是否符合您开始阅读之前所抱有的期待。为此，我特地把一些澄清性的说明披露在序言里面。我会同时要求出版商把这份序言公开在购书网站上，以便读者在购买之前就已经知晓这份“温馨提示”的内容。这本书不能帮助你提高投资回报率。本书的作者既无这个能力也无这个意图。不仅如此，我还认为，如果有人声称他们的书能够帮助读者提高投资回报率，读者应该对他们的作品和人品充满警惕和戒备。我还自愿披露如下内容：我一直依靠“市场感觉”来炒股，而且投资回报水平很差。“卖房炒股，融资炒股，炒股套牢，套牢割肉，割肉创业”——这其中的任何一条在过去20年，都可以被称为“败家捷径”，而我居然都走过一遍。不过，更重要的是，我现在不仅活着，还打算继续乐观地活下去。如果你碰到一个脸上有刀疤、胸口有熊爪抓痕（也可能是雇了整容医生故意弄上去的）的陌生人时，你的生物本能会提醒你：对他应客气一点，稍微恭敬一点，不要主动冒犯他，挑衅他。因为他的伤疤告诉了你，他经历过危险的战斗，而且活下来了。对于雄性灵长类动物来说，“伤疤”就是奖章。我记得2015年8月，我买了万华化学的股票。后来，股价一路下跌，我就被套牢了。然后，我用券商提供的融资加仓，但是股票继续下跌。我的成本在21元（未除权）左右。当时股价已经跌到了16元。就在这个时候，我参与集体创业的项目“大房鸭”公司急需融资，而投资方却因种种原因始终没有把资金打到公司账上来。眼看着这个月的员工工资就要 “违约”了，我被迫割掉了我的股票，给员工兑付工资。尽管他们声明愿意与我共甘苦，但有一种无形的力量推动我做出自我牺牲（这种冲动源自一种责任感和荣誉感的混合体，类似于灵长类动物舔舐自己伤口的癖好）。仿佛，这是我光荣的使命。按照券商的规定，割肉取款之前先要还掉融资盘的本息，这就像是左手举起菜刀砍掉自己的右手一样—— 当时我不痛苦，但是麻木。我不知道这是一个股票投资人的悲壮和冷静，还是一个创业者的激情和责任。我大概在13元到14元之间，割掉了全部融资盘，由此券商才允许我挪出剩余部分本金，注入那个我创业的公司，使其继续运营下去。后来的事情嘛，你只要去查一下股票行情就知道了：在我写作本书的时候，万华化学不考虑分红和送股除权的因素，也已经涨了8倍。我割在了底部。如果我没有割肉，融资盘也没有撤销，那就是接近20倍的涨幅。也许，这就是人生吧！但是，我并不难过。我少了一些钱，多了一块值得炫耀的伤（jiang）疤（zhang）。除了股票割肉以外，我还有一些其他重要的事情（伤疤）需要披露。那就是我的学术素养也很低。我依靠市场感觉，而不是估值模型炒股票——这仅仅是因为我的数学底子太差，而且我不懂计算机编程。我离开体制前的职称是金融学副教授，而且我从来没有评上教授。每次有人称呼我周教授的时候，我就神经过敏（其实就是疑神疑鬼）地以为对方早已知道我那次不堪回首的落选经历。我还会以为对方其实是在故意讽刺我，揭我的伤疤。总之，我是疑心生暗鬼。我曾经担任上海大学经济学院副院长。每年，我都会参加学院组织的招聘新教师的面试活动。2013年，我在面试一位刚从国外回来的年轻应聘者时，我问了她一个有关指数波动率如何产生的问题。她惊呆了，当着许多人的面，她大声回答道：“周院长，您不知道这个问题已经解决了吗？××× 去年发在JFE上的论文您没有看过吗？”（×××是她娴熟地说出的一个外国人的名字，我只记住了结尾好像是 “斯基”两个字，也可能是“ 诺夫”。总之，听起来像是一个俄裔美籍的数学家。） …… 本书充满了想象和力量。我就像是反出南天门的孙猴子，从金融系破门而出，开创了一片新天地。现在，我拿着这本书回来告诉那些占领了金融系的程序员和数学家们：你们一开始就错了，你们把金融学领上了“邪路”。当别人说我的书是“跨界之作”时，我并不感到高兴。我甚至觉得对方误解并低估了我。我认为我的作品建立了金融学、人类学、生物学和社会学之间的联系。然后，我像一个收拾院子的园丁一样，把各种花草摆放在看起来舒服的地方，并把园艺工具放归原处。读者以后在这些领域进行一场思想旅行时，就会感觉心情舒畅，头脑清晰。披露完这些内容，你可能会觉得我表现出来的谦虚和诚实更多的是指向了另外一种可能性：对原有游戏规则的不屑。就像丘吉尔说的，重要的是战斗

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后记

我30出头的时候就写了一本教科书《金融工程学》。出版之后，广获好评。但是，我沾沾自喜了不多久，就有一位老哥“语重心长”（且略接近于“痛心疾首”）地对我说：“洛华，一个人在 50岁以前，不应该写书。因为他的思想、阅历、眼光和知识积累根本达不到写作的水平。出版以后，反而会贻害社会，误导年轻人。”于是，我后来每次写书都感觉自己被虚荣心驱使，又在“ 年少轻狂”地宣扬自己不成熟的观点。我50岁之前写完的每一本书都会使我想起他的谆谆教导，并略感羞愧。我是在49岁生日前夕写完《估值原理》的。写完以后，我突然醒悟了。我感觉那位老哥一定是在忽悠我。这样就可以使他自己在没有写一个字的情况下，也能赢得我对他的敬意。他的方法就是站到道德高地，然后在我身上找缺点，在我心里种下愧意，从而使得他在今后与我的交往中，占据有利位置。我的这种思想转变是随着前列腺的老化而发生的。我在写作《估值原理》的时候，经常起夜上厕所。而且我在迷迷糊糊、头脑放空，站在马桶前面的时候，往往会有灵光一闪。我会心中一喜，知道这是一条好线索，明天早晨起来再写吧。但是，等到第二天早晨醒来时，我只知道昨晚上厕所的时候，火花曾经来找过我。至于它说了什么，我已经完全不记得了。于是，为了防止火花来了就走（而且从不给我留字条），我后来每次遇到这种情况就坚持开灯坐下，用纸和笔记下这条思路。然后，我就再也睡不着了，我往往是盖着衣服，靠在沙发上，迷迷糊糊地等到天亮。而第二天往往因为昨晚睡眠质量差而工作效率低下。我一度很恼火，为什么我在电脑前正襟危坐和苦思冥想的时候，等来的往往是那些“ 洛华，晚上一起出去喝酒” 的哥儿们，而思想火花却总是在错误的时间来拜访我。后来，还是前列腺提醒了我：“洛华，不要再纠结了。今后思想火花到思想前线来拜访你的机会只会越来越少 ——且行且珍惜吧。” 写作《估值原理》的过程对我来说，是一种不堪和无奈的经历。我根本记不住哪些东西已经写过了，哪些东西写在哪里了，哪些资料从哪里引用的。这些事情对于一个20岁的人写5千字的文章时，根本不是问题；但对于50岁的人写20万字的时候，确实是大问题。我30 岁出头写《金融工程学》的时候，可真是过目不忘的人才（可惜那时候的我沉溺于呼朋唤友和灯红酒绿的生活）。于是，我想起了那位老哥的话，我质疑他50岁以后写的书，要么是自己口述一个思想大纲，由年轻的女助手或者新雇佣的女研究生代笔的；要么里面根本就没有思想火花。这个判断是得到人类学家支持的。因为人类学家早就指出，人类的思维活动和激素水平是高度相关的。我很难相信一个人的前列腺老化且各种激素水平下降之后，他的思想反而成熟了—— 正确的词应该是“熄灭”而不是“成熟”。有鉴于此呢，我在写《时间游戏》的时候，被迫放弃了大纲、体系和结构。我的前列腺还告诉我： “洛华，你已经无力写作一本有严谨逻辑和缜密体系的书了。” 但是我自豪的是，我所有的著作都没有学生和助手参与，每一个字都是我自己打的。从第一本书到现在，都是如此，区别只在于我现在打字的时候已经戴老花眼镜了。《时间游戏》出版以后，我打算修订前面出版的《货币起源》，并在恰当的时机去写《平等世界》—— 即便不能出版也不要紧。在这个问题上，我已经没有虚荣心了。责任心驱使我一定要把自己真正想说的话留给这个世界。我想起“佛祖拈花，迦叶微笑”的故事。这就像是维特根斯坦说的，穷尽了语言包含的各种逻辑可能性之后，你就来到了语言的边界，好像撞上了一张无形的网，无论说什么话都是多余的，而且越说越错，就像徒手修补蜘蛛网一样，越弄越糟。此时，不可言说的伟大真理显示着它自身（佛祖拈花），我们需要面对信仰，纵身一跃（迦叶微笑）。因为各种逻辑可能都已经穷尽，你心里剩下的是此刻能够用语言表示的最清晰的东西。就像你辛辛苦苦收拾房间，打扫卫生，把杂乱无章的东西摆放整齐，并以某一个特定方式摆放这些家具时，你感觉最舒服，突然你有了一种轻松愉快释怀的满足感。这就是迦叶的微笑。在《时间游戏》中，我并没有推翻经济学和金融学。我甚至没有试图去反对它们。但是我发现，当我用一种人类学和社会学眼光去看待那些所谓的经济规律和金融活动的时候，我自己多了一种基于惊喜、踏实和平静的自我肯定。对于过去不理解或者很纠结的事物，我现在不怎么分析它的来龙去脉，而是整体接受了它们。维特根斯坦说过，“理解的过程就是自己和这个世界和解的过程。”我把这种自我和解视作是“对事物有了更好理解”的结果。我在书中把这种看待问题的新视角分享给读者，祝愿你们阅读愉快。

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